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名义回报率_Nominal Rate of Return

什么是名义回报率？​

名义回报率是指投资所产生的收益总额，未考虑税费、投资费用和通货膨胀等支出。如果一项投资的回报率为10%，则名义回报率将等于10%。在考虑了投资期间的通货膨胀后，实际（“真实”）回报率通常会更低。

然而，名义回报率也有其优点，因为它使投资者能够在不考虑各类投资可能适用的不同税率的情况下，比较投资表现。

关键要点​

  • 名义回报率是指投资产生的收益总额，未考虑税费、投资费用和通货膨胀等支出。
  • 名义回报率有助于投资者评估其投资组合的表现，剔除可能影响表现的外部因素，如税费和通货膨胀。
  • 跟踪投资组合或其组成部分的名义回报率可以帮助投资者了解自己如何随时间管理投资。

名义回报率的计算公式​

名义回报率=当前市场价值−初始投资价值初始投资价值\text{名义回报率} = \frac{\text{当前市场价值}-\text{初始投资价值}}{\text{初始投资价值}}

如何计算名义回报率​

名义回报率可以告诉你什么？​

名义回报率帮助投资者评估其投资组合的表现，无论其是由股票、债券或其他投资组成。名义回报率剔除了可能影响表现的外部因素，如税费和通货膨胀。通过使用名义回报率，投资者可以比较不同时间段内不同投资的表现，即使这些时间段的通货膨胀率不同。

跟踪投资组合或其组件的名义回报率有助于投资者了解自己如何随时间管理投资。

投资的税后回报率考虑了税收对投资回报的影响。在大多数情况下，投资者根据投资的类型、持有时间和投资者的税级支付不同的税额。因此，即使两个投资者投资相同的项目且名义回报率相同，他们可能面临不同的税后回报率。

此外，不同投资的适用税率也不同。如果一位投资者比较一只市政债券和一只公司债券，而两者的名义回报率相同，税后回报则明显不同。在大多数情况下，市政债券是免税的，而公司债券的收益则需纳税。因此，如果国税局对公司债券征税，其回报率将明显低于市政债券的回报率，因为公司债券需缴纳资本利得税。

名义回报率的示例​

假设一位投资者在一个无费用的基金中投入了100,000美元，并计划投资一年。在一年结束时，投资的市场价值为108,000美元：

  • 名义回报率的计算为：

($108 000−$100 000)$100 000=0.08=8%\frac{ \left(\$108\,000 - \$100\,000 \right) }{\$100\,000} = 0.08 = 8\%

  • 名义回报率 = 8%。

名义回报率与真实回报率的区别​

真实回报率是指经过通货膨胀或其他外部因素调整后，投资的年度百分比回报。调整名义回报以适应通货膨胀等因素，可以确定名义回报中有多少部分是实际回报。相比之下，名义回报率剔除了可能影响表现的外部因素，如税费和通货膨胀。

名义回报率的局限性​

名义回报率在计算投资表现时并未考虑通货膨胀和税收。例如，如果一项投资在一年内获得10%的回报，但同一期间的通货膨胀率为2.5%，那么实际回报率为7.5%，即10%-2.5%的通货膨胀。尽管名义回报率是比较多项投资表现的重要指标，但应与真实回报率结合使用，以确保投资收益未被通货膨胀或物价上涨侵蚀。